保值率，也许是燃油车的最后一道护城河。但这道护城河正在濒临失守。

即使是从改革开放到现在，人民的生活水平，消费能力都有了极大的提升，但是花十几万到几十万买一辆车，对目前的绝大部分中国家庭来说，仍然是一件大事。车作为大宗商品，现在的绝大部分消费者还是无法忽视它的保值能力的。这既是观念问题，也是经济问题。

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所以，在中国抛开保值率谈买车，一定是耍流氓。不要被网络上各种每月提新车的KOC、KOL的言论所迷惑，在他们的口中，从来不会谈电动车的保值率问题，谈保值率绝对是旧时代的落后思维。因为保值率可能是电动车的最后一个软肋，而且是短期内都无法解决的问题。更快的产品换代、技术迭代速度、电池天然的损耗体质，都注定了电动车的保值率难以维系。

但是，电动车的保值率虽然无法大幅提升，却可以把燃油车的保值率打下去。一个严峻的事实是，国内几乎所有主流品牌车型的保值率，今年相比去年年底都呈现出了明显的下降趋势。

以大家公认的高保值的日系车为例，丰田本田一向在海外品牌保值率中排名第一第二，根据中国汽车流通协会发布的数据显示，丰田三年保值率在去年年底是77.65%，今年7月的数据已经降到了69%；本田三年保值率去年年底是76.31%，今年7月的数据已经降到了67%。即使是东瀛之光雷克萨斯，去年年底的三年保值率还是87.31%，今年7月已经跌到了75.3%。下跌幅度之明显，似乎日系车的保值神话在一夜之间就破功了。

影响保值率最重要的三个因素，一是基础产品力；二是市场占有率；三是新车价格体系。燃油车在这三方面都遭受到了电动车的冲击。

产品力自不必多说，电动车在性能、智能化、经济性、空间方面几乎都是对传统燃油车构成全面碾压性的优势。如今一辆十万元出头的新能源车，在这几方面甚至都可以叫板豪华品牌，唯一的差距无非只是用料做工和所谓的品牌价值。

市场占有率方面，新能源车渗透率已经接近40%，而且这个数字还在快速增长。乘联会数据显示，今年上半年，中国汽车市场累计新车销量达952.4万辆，同比增长2.7%。其中新能源车累计零售销量达308.6万辆，同比去年大幅度增长37.3%。反观燃油车今年上半年累计销量643.8万辆，同比下滑3.35%。

更重要的是燃油车的价格体系已经崩盘。今年在新能源车的压力之下，为了清库存，为了保住销量基本盘，燃油车在全国范围内都掀起了价格战。主流合资品牌无论德系、美系还是日系，优惠个三万五万的都是正常。哪怕是像雷克萨斯ES这样过去需要加价提车的车型，今年竟然都出现了高达6万元的优惠。即使是有新车上市，价格也都相比过去有较大调整，这意味着燃油车整体的价格体系都在下移。

燃油车的保值率下降无疑会刺痛燃油车主的神经。当大家都意识到燃油车的保值率还会继续下滑时，都会觉得二手燃油车极有可能在未来无人接盘。从燃油车置换到新能源车的人就会逐渐增多，甚至导致恐慌性置换。

一个数据就能说明问题，2023年1-5月燃油车主置换新能源车的比例已达到22%，而2020年仅为4%，三年间份额增长了近5倍。过去我们常常会说买燃油车和买新能源车的不是一拨人，但现在越来越多燃油车主开始换成新能源车。

恐慌性置换一旦发生，就如同传染病一样越传越多，而且会从高价位车型向中低端车型蔓延20万元以上的燃油车主，由于购车的成本偏高，会对保值率更加敏感，他们会率先抛售自己手上的燃油车。受益的则首先是插混车型（包括增程）。

2023年上半年，虽然新能源车销量同比大幅增长37.3%。但其中纯电车型增长幅度不足20%，而插混车型的同比增长却高达97.9%。很明显，插混已经变成了新能源增长的主要力量。

插混作为从燃油到纯电的过渡形态，动力形式更加灵活，且避免了纯电车型补能、续航方面的困扰。对于从燃油车转过来的车主，插混显然比纯电要更符合他们的用车习惯，从保值率的角度来说也会比纯电更加保值。

以燃油车为主的主流品牌们似乎也已经看到了这个趋势，整个2023年上半年，除掉那些年度小改款以外，真正意义上全新的燃油车没有几款，而插混车型就像下饺子一样一个接一个，几乎覆盖了各个价位段。

眼下，燃油车保值率的下滑已经是不可逆转的趋势。准备置换的燃油车主将成为车企的争夺重点。

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